Obligațiune apelabilă

O obligațiune callabilă este un tip de titlu care permite emitentului obligațiunii să-și păstreze privilegiul de răscumpărare în orice moment înainte de data de scadență specificată în contract. De regulă, termenii unei obligațiuni callable includ instrucțiuni în care situații este posibilă răscumpărarea anticipată. Condițiile includ și cea mai devreme dată de plată, înainte de care răscumpărarea obligațiunii nu este posibilă în niciun caz. Obligațiunile callable au întotdeauna o valoare mai mică decât titlurile similare necallable.

Obligațiunile callable sunt denumite și obligațiuni rambursabile.

Cum are loc feedback-ul?

Obligațiunile callable au o prevedere prin care, indiferent de motivul apelării titlului, investitorul primește toată dobânda acumulată de la cumpărarea obligațiunii până la data apelării. Totodată, emitentul stabilește o rată a dobânzii la o obligațiune revocabilă, care este puțin mai mare decât cea nominală. De regulă, acest lucru permite investitorului să compenseze profiturile pierdute din cauza faptului că emitentul a răscumpărat obligațiunea în avans.

Care este motivul retragerii?

apelabilă
Nu există nicio garanție că o obligațiune care poate fi recuperată va fi răscumpărată de emitent în avans. De obicei, răscumpărarea anticipată este asociată cu schimbări negative în situația economică. Un exemplu de motiv pentru răscumpărare anticipată este o reducere a ratei dobânzii care a fost aplicată obligațiunii inițiale. În această condiție, este mai profitabil pentru firmă să retragă toate obligațiunile, să le răscumpere și să emită altele noi cu o dobândă redusă.

Beneficii pentru investitor

Pentru un investitor, o obligațiune este considerată o investiție profitabilă, chiar dacă există posibilitatea de răscumpărare anticipată de către emitent. Acest lucru se datorează faptului că răscumpărarea obligațiunilor apelabile are loc la un cost mai mare decât răscumpărarea obligațiunilor standard. Prin urmare, chiar dacă tânărul de 20 de aniobligatiunea se va retrage, de exemplu, in 10 ani, investitorul, daca pierde din profit, este foarte nesemnificativ.