Legătura intergenerațională de ce companiile de familie sunt mai profitabile, Finanțe și investiții
De la magazinele mici, locale, de familie, la milioanele de IMM-uri care sunt coloana vertebrală a majorității economiilor, la giganți multinaționali precum Swatch, Samsung și BMW, afacerile de familie au jucat întotdeauna un rol important în stimularea creșterii economice. În ciuda faptului că în a doua jumătate a secolului al XX-lea, în multe dintre companiile de familie renumite din lume, familiile care le-au înființat și-au redus acțiunile ca urmare a ofertelor publice pe piețele de valori, acestea continuă să participe la conducere și adesea controlează multe dintre aceste companii. Acest lucru ar putea avea implicații importante pentru investitori.
Succesiunea generațiilor în companii în care familiile fondatoare dețin încă pachete mari sau de control le oferă un avantaj competitiv sustenabil care durează multe generații.
Ratele de profitabilitate mai robuste ale întreprinderilor de familie se reflectă în prețurile acțiunilor lor. Firmele de familie depășesc de obicei firmele non-familiale în ceea ce privește performanța prețului acțiunilor pe termen lung, ceea ce indică faptul că factorul proprietatea familiei poate adăuga valoare investitorilor. De exemplu, indicele german DAXplus, care include acțiuni ale celor mai mari 30 de companii de familie, a depășit indicele DAX mai larg cu 41% în ultimii zece ani. Cele mai performante companii au fost BMW, Fresenius, Henkel și Volkswagen. Un alt exemplu de superioritate a afacerilor de familie față de concurenți este Credit Suisse Family Business Index, care urmărește companiile de familie din Europa și Statele Unite. Acest indice a depășit indicele MSCI World cu 110% în ultimii 10 ani.
Care sunt motivelesuperioritatea afacerilor de familie? În primul rând, se străduiesc să aibă obiective clare pe termen lung, evitând capcanele planificării pe termen scurt. În al doilea rând, întreprinderile de familie tind să fie mai conservatoare decât firmele non-familiale: au mai puține datorii și sunt mai atente în a-și investi capitalul. În cele din urmă, firmele de familie tind să stimuleze un angajament mai emoțional față de mărcile lor, ceea ce are ca rezultat o fluctuație mai mică a angajaților.
În ciuda faptului că toți acești factori vorbesc în favoarea unei afaceri de familie, investitorii nu trebuie să uite de riscurile inerente acestui tip de companie.
Acestea includ planificarea succesiunii, nepotismul și disputele intrafamiliale. Din acest punct de vedere, este mai bine să alegeți pentru investiții companii care sunt deținute de cel puțin a doua generație și care au învățat deja cum să depășească unele dintre aceste probleme. De exemplu, multe familii au acorduri verbale și scrise clare care guvernează posibilele probleme (de exemplu, condițiile în care membrii familiei pot participa la afacere, limitele strategiei corporative și financiare etc.). Astfel, companiile conduse de familii din a doua și a treia generație trebuie să dispună de mecanisme eficiente de minimizare a riscurilor „familiale” pentru dezvoltarea afacerilor.
Afacerile de familie de succes joacă un rol important în multe economii. Ele formează o mare parte din PIB-ul național, oferă locuri de muncă și creează noi locuri de muncă. Poate că cea mai mare putere a lor este concentrarea pe longevitate, care implică un management atent, construirea de legături puternice cu angajații și clienții lor și investiții pe termen lung. Acest model de afaceri oferă cel puțin aceleași, dacă nu mai bune, randamente decâtconcurenților, precum și asigurarea rezistenței în perioadele de criză. Acest lucru le face un factor important în stabilitatea economiilor naționale și obiecte interesante pentru investiții.