Cum să determinați linia celei mai mici rezistențe folosind date fundamentale - FX RENEW

În articolul anterior, am discutat de ce sunt importante elementele fundamentale și cum să ne sincronizăm cu sentimentul pieței. De atunci, am primit numeroase e-mailuri de la cititori care detaliau frustrarea lor de a încerca să urmeze fundația. Iată principalele puncte abordate în majoritatea scrisorilor:

„De câte ori când datele ies mai bine decât se aștepta, piața se epuizează. Pur și simplu nu cred că elementele fundamentale sunt bune pentru tranzacționare.”
„RBA a lăsat rata neschimbată, dar prețul a crescut și nu înțeleg de ce. Este confuz."
„Fed crește ratele, iar dolarul se retrage, așa că de ce să nu urmați graficele?”

Permiteți-mi să spun chiar aici și acum, dacă vă confruntați cu acest tip de întrebări, va fi relativ ușor să vă duceți tranzacționarea la următorul nivel. Simplul fapt este căînțelegerea profundă a fundamentelor vă va permite să identificați linia cu cea mai mică rezistență(pe termen scurt sau lung) și vă va oferi încredere pe care probabil nu ați experimentat-o niciodată în tranzacționarea dvs.

Colorează-ți diagramele

„Pentru mine, orice idee de tranzacționare trebuie să fie bine gândită și justificată înainte de a lua o poziție.” – Bill Lipschitz, Market Mage

Un exemplu care provoacă gânduri pe care aș dori să-l folosesc pentru a ilustra importanța elementelor fundamentale în primul rând și a graficelor în al doilea rând este atunci când un fost comerciant de la Caxton Associates (înființat de Market Mage Bruce Kovner) m-a întrebat odată:

„Dacă ar trebui să vă ofer 5 milioane de dolari pentru a fi implementat într-o idee comercială, ce explicație ar suna mai multconvingatoare pentru mine?

Aș dori să cumpăr AUDUSD deoarece perechea a depășit media mobilă de 20 de zile și RSI este peste 50.
Aș dori să cumpăr Aussie pentru că cea mai recentă evaluare a economiei de către Banca Centrală a Australiei a fost surprinzător de optimistă, în ciuda faptului că rata a rămas neschimbată. Șeful RBA Lowy a fost, de asemenea, surprinzător de optimist în ceea ce privește cursul de schimb.”

Exemplelenude mai sus sunt întrebările originale care mi-au fost adresate, dar exprimă aceeași semnificație și sunt exemplele relevante care sunt în prezent lansate pe piețe. Punctul cheie este că analiza pur tehnică este destul de inutilă pentru fundamentarea tranzacțiilor semnificative. Nu spun că este imposibil să tranzacționați doar cu analiza tehnică. Ceea ce spun esteo bună înțelegere a ceea ce determină prețul poate oferi mai multă încredere atunci când treceți la grafice.

Tranzacțiile dvs. trebuie să fie întotdeauna justificate în primul rând în zona fundamentală, iar în al doilea rând în zona tehnică. Când ambele părți sunt verificate, acest lucru oferă o încredere considerabilă.

Unul dintre efectele secundare pozitive ale urmăririi poveștilor fundamentale din spatele mișcărilor prețurilor este că intervalele de timp devin în mare parte irelevante. Mulți comercianți se pierd deoarece un interval de timp este ursist sau lateral (cum ar fi graficul săptămânal de mai sus), iar celălalt interval de timp este optimist (cum ar fi graficul de mai jos).

Dar această aparentă ghicitoare poate fi rezolvată cu ușurință cu o înțelegere a sentimentelor. După cum este ilustrat în articolul nostru anterior, băncile centrale sunt principalii jucători de pe piețele valutare. Deci primul lucru de care trebuie să țineți cont este:

Tendința pe termen lung (sau linia de cea mai mică rezistență) pentru orice monedă este stabilită de politica Băncii sale centrale. Băncile centrale, cu analiza lor constantă a fundamentelor (mai ales, indicele prețurilor de consum, PIB, ocuparea forței de muncă), își vor face intențiile destul de clare prin strategia de publicare a politicilor ulterioare.

În al doilea rând, nu uitați să luați în considerare influența sentimentului:

Ce date au fost publicate de la ultima reuniune a băncii centrale?
La ce se așteaptă participanții de pe piață (care este același lucru cu a spune „ce este redus la prețul actual de piață”)?
Există un factor geopolitic dominant care conduce piața (numit „eveniment extern” în jargonul băncii centrale)?

Concentrați-vă pe chestiunile care contează

„Este important să evaluăm pe ce se concentrează piața în acest moment” – Bill Lipschitz, Mage of the Market

Să lămurim lucrurile cu un exemplu actual din viața reală. Să examinăm actuala divergență de politică monetară între două bănci centrale foarte apropiate - Reserve Bank of Australia (RBA) și Reserve Bank of New Zealand (RBNZ).

Perspectivele inflației globale sunt echilibrate
Inflația australiană a fost destul de scăzută
Creșterea a încetinit temporar
Sectorul imobiliar a devenit mai puternic
Condițiile comerciale s-au îmbunătățit
AUD foarte apreciat ridică îngrijorare

În timp ce guvernatorul RBNZ Wheeler a redus ratele dobânzilor cu 0,25% în noiembrie și a spus:

această a treia scădere în 2016 a fost în mare măsură determinată de nevoia de a devaloriza kiwi, care devenise „mai mare decât era necesar pentru o creștere economică echilibrată”
inflația excesivă a prețurilorlocuințe
Numeroase surse de incertitudine pe scena internațională, prin urmare, politica monetară ar trebui să fie de acomodare
Inflația nu a crescut încă până la ținta de 3%

La ultima întâlnire a RBA, a fost destul de șoim, în special, managerul Lawi a spus:

Creșterea recentă a AUD nu este un motiv de îngrijorare
Această mișcare a condițiilor noastre comerciale crește în prezent venitul nostru național, ceea ce este o veste bună
[față de prețurile cheie pentru materiile prime, cum ar fi minereul de fier și cărbunele] Aceasta este o situație mult mai bună decât a fost în ultimii patru ani, când a scăzut în fiecare an.

Cursul monedei continuă să fie mai mare decât este necesar pentru o creștere echilibrată și, alături de un nivel scăzut al inflației mondiale, continuă să genereze inflație negativă în sectorul comerțului exterior. Este necesar să se reducă cursul de schimb.
Am luat o poziție destul de neutră [comparativ cu] slăbirea în noiembrie, pentru că aveam 20% din probabilitatea de a reduce rata, acum am eliminat-o.

Aceasta pare a fi o discrepanță din ce în ce mai mare între politica băncilor centrale și asta a dus la creșterea Audnzd-ului peste maximele din noiembrie, când RBNZ a scăzut dobânda.

Descoperire sau convergență?

Acordul Audnzd tocmai a început și poate funcționa mult mai mult, deoarece divergența politicii dintre cele două bănci centrale tocmai a devenit evidentă. Convergența/discrepanța este unul dintre cei mai puternici factori pe termen lung din spațiul FX. Acesta este motivul pentru care Eurusd și GBPusD au scăzut atât de mult (BCE și Banca Angliei au susținut politica de atenuare a poziției Hawkhu a Fed). Acesta este motivul pentru care USDJPYa crescut puternic în ultima perioadă (BoJ easing versus Fed hawkish).

Având în vedere acest fundal de divergență/convergență între monede, devine mai ușor să urmăriți valoarea monedelor.Lăsați influențele fundamentale să vă îndrume către cele mai bune perechi valutare pentru a juca și abia apoi porniți analiza tehnică (pentru intrare și managementul riscului).

Influențe pe termen scurt și direcție pe termen lung

Mai rămâne de discutat un punct: rolul influențelor pe termen scurt. Doar o divergență în politica monetară între băncile centrale nu înseamnă că prețurile se vor mișca în linie dreaptă. În schimb, piețele fluctuează, fac doi pași înainte și apoi se retrag. Pot exista perioade de consolidare sau retragere.

Toate acestea pot fi foarte confuze pentru comercianții care se bazează exclusiv pe analiza tehnică.

De fapt,efectele pe termen scurt trebuie urmărite pentru că schimbă peisajul fundamental. Dacă elementele fundamentale din Noua Zeelandă se îmbunătățesc dramatic în următoarea lună, credeți că RBNZ își va menține poziția neutră/porumbelă? Cel mai probabil nu. În același timp, dacă proprietățile imobiliare sau locurile de muncă din Australia se deteriorează, va continua RBA să sune atât de solicit? Cel mai probabil nu.

Piețele sunt conduse de un flux de date fundamentale în continuă evoluție, care este direct legat de perspectivele participanților pe piață cu privire la perspectivele viitoare ale diferitelor economii regionale. Băncile centrale urmăresc aceleași informații - nu își inventează politicile din aer.

Uneori, participanții de pe piață scontează termenii corect, înainte de deciziile băncii centrale. În aceste cazuri, este posibil ca comercianții să „vândă fapta” cândBanca centrală confirmă așteptările pieței

În alte cazuri (de exemplu, ca RBA la începutul lunii februarie), Banca Centrală prezintă Piața Surpriză într-o formă sau alta, iar participanții de pe piață trebuie să își ajusteze așteptările (și, prin urmare, pozițiile lor pe piețe) la luați în considerare informațiile neașteptate

În același mod în care schimbările în tendințe încep pe intervale de timp mici și abia după un anumit timp devin evidente în intervalele de timp zilnice și săptămânale, iar schimbările în fundație încep cu rezultatele datelor pe termen scurt (și așteptările aferente care au fost mai mici/depășite), iar imaginea pe termen scurt formează treptat o imagine pe termen lung, ceea ce înseamnă băncile centrale.

Randul tau

Înțelegerea datelor fundamentale și modul în care aceste date formează opiniile Băncii Centrale, poate cel mai bun punct de plecare pentru comercianții serioși. Cu toate acestea, atât de mulți comercianți începători pur și simplu nu pot lucra din greu pentru a efectua cercetări minime.